Величина прибыли на вложенный капитал. Как рассчитывается рентабельность инвестированного капитала и проанализировать ее. Зачем нужно рассчитывать рентабельность инвестиций

Основным критерием оценки эффективности деятельности любой коммерческий организации являются показатели прибыли и рентабельности (profitability ratios). Дадее рассмотрим методику расчета указанных показателей.

Показатель рентабельности обыкновенного акционерного капитала (Return on Capital Employed, ROCE)

Коэффициент вычисляется как отношение чистой прибыли за вычетом дивидендов по привилегированным акциям к обыкновенному акционерному капиталу. Формула расчета показателя выглядит следующим образом:

ROCE = Earnings before interest and tax (EBIT) / Сapital employed

ROCE = (Чистая прибыль - Дивиденды по привилегированным акциям) / Средняя за год величина обыкновенного акционерного капитала

Среднегодовая величина активов рассчитывается на базе баланса предприятия как полусумма величины активов на начало и на конец года или как среднеарифметическое величин баланса на конец кварталов, входящих в отчетный год.

Показатель Return on capital employed используется финансистами как мера доходности, которую приносит компания на вложенный капитал. Обычно это необходимо для сравнения эффективности работы в различных видах бизнеса и для оценки того, генерирует ли компания достаточно прибыли, чтобы оправдать стоимость привлечения капитала.

Если предприятие не имеет привилегированных акций и не связано обязательствами по обязательной выплате дивидендов, то значение данного показателя эквивалентно Return on equity (ROE).

Рентабельность инвестированного капитала (Return on Invested Capital, ROIC)

Данный коэффициент рассчитывается как отношение чистой операционной прибыли компании к среднегодовой суммарного инвестированного капитала. Формула расчета показателя выглядит следующим образом:

ROIC = (Net operating profit - adjusted taxes) / Invested capital

ROIC = NOPLAT / Инвестированный капитал * 100%

где, NOPLAT - чистая операционная прибыль за вычетом скорректированных налогов.

Инвестированный капитал - капитал, инвестированный в основную деятельность компании. В качестве инвестированного капитала должен учитываться только капитал, вложенный в основную деятельность компании, так же, как и рассматриваемая прибыль является прибылью от основной деятельности. В общем виде, инвестированный капитал можно вычислить как сумму оборотных средств в основной деятельности, чистых основных средств и чистых прочих активов (за вычетом беспроцентных обязательств). Другой вариант расчета - инвестированными средствами считают сумму собственного капитала и долгосрочных обязательств. Детали определения величины инвестированного капитала будут зависеть от особенностей ведения учета и структуры бизнеса.

Главное условие, которое должно быть при этом достигнуто, это то, что при анализе должен быть учтен тот и только тот капитал, который использован для получения прибыли, включенной в расчет. На практике часто прибегают к упрощенному подходу, при котором не выделяется основная деятельность компании, а анализ ведется по всем инвестициям и всем доходам. Погрешность этого допущения будет зависеть от того, какой будет величина не операционной прибыли компании в рассматриваемом периоде и насколько велики инвестиции в неосновную деятельность. Учитывая возможные допущения, формула ROIC может записываться и в других видах:

ROIC = ((Чистая прибыль + Проценты * (1 - Ставка налога)) / (Долгосрочные кредиты + Собственный капитал)) * 100%

ROIC = (EBIT * (1 - Ставка налога) / (Долгосрочные кредиты + Собственный капитал)) * 100%

Показатели величины инвестиций берутся по среднегодовому значению (определяется как сумма на начало и на конец года, деленная пополам). Во всех случаях при расчете данного коэффициента предполагается использование данных из годовых отчетов о прибылях и убытках. Если при расчете используется квартальная или другая отчетность, то коэффициент должен быть умножен на число периодов отчетности в году.

Рентабельность суммарных активов (Return on Total Assets, ROTA)

Рентабельность суммарных активов (ROTA) рассчитывается, как правило, как отношение чистой прибыли к средней величине активов. Достоинства применения данного коэффициента понятны: максимизация ROTA заставляет менеджеров увеличивать выручку, снижать себестоимость и непроизводственные расходы (относимые на прибыль), уменьшать величину активов (за счет избавления от непроизводственных активов, снижения дебиторской и кредиторской задолженности). Рассчитывается по формуле:

ROTA = EBIT / Total net assets

ROTA = EBIT / Aктивы предприятия

где EBIT - прибыль за вычетом налогов и процентов (операционная прибыль).

Показатель ROTA похож на лишь с тем отличием, что при вычислении ROTA используется операционная, а не чистая прибыль.

Один из незаметных на первый взгляд, но существенных недостатков ROTA - ухудшение этого показателя в результате привлечения заемного капитала. Кроме того, ориентация на этот показатель не способствует оптимизации структуры активов и не учитывает сезонную специфику конкретного виды деятельности.

Показатель ROTA особенно полезно применять в качестве дополнительного для сравнения оценки эффективности использования активов холдингов с разнообразным ассортиментом или вертикальной интеграцией. В таком случае можно оценить, приносят ли вложения в данный актив (станки, помещения, запасы сырья на складе) для производства определенной продукции нужную отдачу, и сформировать оптимальный набор активов для производства оптимального ассортимента.

Рентабельность валовой прибыли (Gross Margin Ratio, GPM)

Другое название этого коэффициента - Gross margin ratio. Демонстрирует долю валовой прибыли в объеме продаж предприятия. Рассчитывается по формуле:

GPM = Gross profit / Revenue

GPM = (Revenue - cost of goods sold) / Revenue

GPM = Валовая прибыль / Суммарная выручка

Расчет производится для различных периодов времени, при этом используются суммарные величины за период.

Рентабельность операционной прибыли (Operating Margin, ОPM)

Показатель демонстрирует долю операционной прибыли в объеме продаж. Рассчитывается по формуле:

OPM = Operating income / Revenue

OPM = Oперационная прибыль / Cуммарная выручка

Рентабельность чистой прибыли (Net Profit Margin, NPM)

Демонстрирует долю чистой прибыли в объеме продаж. Рассчитывается по формуле:

NPM = Net income / Revenue

NPM = Чистая прибыль / Суммарная выручка

Коэффициенты, оценивающие рентабельность капитала, вложенного в предприятие. Расчет производится для годового периода с использованием среднего значения соответствующих статей активов и пассивов. Для расчета за период менее одного года, значение прибыли умножается на соответствующий коэффициент (12, 4, 2), и используется среднее за период значение оборотных активов. Для получения значений в процентах, также как и в предыдущих случаях, необходимо умножить значение коэффициента на 100% .

Рентабельность чистых активов (Return on Net Assets, RONA)

Рентабельность чистых активов демонстрирует отношение чистой прибыли к среднегодовой величине внеоборотных активов и чистого оборотного капитала.

RONA = Net income / (Fixed assets + (Current assets - Current liabilities))

RONA = Чистая прибыль / Чистые активы

Для промпредприятий формула расчета рентабельности чистых активов будет иметь следующий вид:

RONA = (Plant revenue - Сosts) / Net assets

Расчет показателя рентабельности чистых активов аналогичен расчету рентабельности активов (ROA), но в отличие от RОА, RONA неучитывает связанных с ними обязательств компании.

Отметим что, показатель рентабельности не оценивает непосредственно капитальные расходы, RONA напоминает менеджерам, что существуют затраты на приобретение и содержание активов.

Рентабельность оборотных активов (Return on Current Assets, RCA)

Показатель RCA демонстрирует возможности предприятия в обеспечении достаточного объема прибыли по отношению к используемым оборотным средствам компании. Чем выше значение этого коэффициента, тем более эффективно используются оборотные средства. Рассчитывается по формуле:

RCA = Net income / Current assets

RCA = Чистая прибыль / Оборотные средства

Рентабельность внеоборотных активов (Return on Fixed Assets, RFA)

Данный коэффициент рентабельности демонстрирует способность предприятия обеспечивать достаточный объем прибыли по отношению к основным средствам компании. Чем выше значение данного коэффициента, тем более эффективно используются основные средства. Рассчитывается по формуле:

RFA = Net income / Fixed assets

RFA = Чистая прибыль / Внеоборотные активы

Рассмотрим рентабельность капитала предприятия. Углубимся в разбор двух коэффициентов, которые определяют рентабельность капитала: рентабельность собственного капитала (ROE), рентабельность задействованного капитала (ROCE).

Определения коэффициентов рентабельности собственного и задействованного капитала

Коэффициент рентабельности собственного капитала (Return On Equity , ROE ) показывает, как эффективно были вложены в предприятие собственные денежные средства.

Коэффициент рентабельности задействованного капитала (Return On Capital Employed, ROCE ) показывает эффективность вложения в предприятие как собственных, так и привлеченных средств. Показатель отражает, как эффективно предприятие использует в своей деятельности собственный капитал и долгосрочно привлеченные средства (инвестиции).

Чтобы понять рентабельность капитала, мы проанализируем и сравним два коэффициента ROE и ROCE. В сравнении будут видны отличия одного от другого. Схема разбора двух коэффициентов рентабельности капитала будет следующая: рассмотрим экономическую сущность коэффициентов, формулы расчета, нормативы и произведем их расчет для отечественного предприятия.

Рентабельность капитала . Экономическая сущность

Коэффициент рентабельности задействованного капитала (ROCE) используется в практике финансовыми аналитиками для определения доходности, которую предприятие приносит на вложенный капитал (как собственный, так и привлеченный).

Для чего это нужно? Для того чтобы можно было сравнить рассчитанный коэффициент рентабельности с другими видами бизнеса для оправданности инвестирования средств.

Рентабельность всего капитала. Сравнение показателей ROE и ROCE

Чтобы лучше понять разницу между коэффициентами рентабельности капитала запомните, что если у предприятия нет привилегированных акций (долгосрочных обязательств), то значение ROCE=ROE.

Как читать рентабельность капитала?

Если коэффициент рентабельности капитала (ROE или ROCE) снижается, то это говорит о том, что:

• Увеличивается собственный капитал (а также долговые обязательства для ROCE).
• Уменьшается оборачиваемость активов.

Если коэффициент рентабельности капитала (ROE или ROCE) растет, то это говорит о том, что:

• Увеличивается прибыль предприятия.
• Увеличивается финансовый рычаг.

Рентабельность капитала . Синонимы коэффициентов

Рассмотрим синонимы для рентабельности собственного капитала и рентабельности задействованного капитала, т.к. зачастую в литературе по-разному их называют. Полезно знать все названия, чтобы избежать путаницы в терминах.

На рисунке ниже показана точность оценки состояния предприятия с помощью различных коэффициентов.

Коэффициент задействованного капитала (ROCE) оказывается полезным для анализа предприятий, где есть высокая интенсивность использования капитала (часто осуществляется инвестирование). Связано это с тем, что коэффициент задействованного капитала использует в своем расчете привлеченные денежные средства. Применение коэффициента задействованного капитала (ROCE) позволяет сделать более точный вывод о финансовых результатах компаний.

Рентабельность капитала . Формулы расчета

Формулы расчета для рентабельности капитала.

Коэффициент рентабельности собственного капитала = Чистая прибыль/Собственный капитал=
стр.2400/стр.1300

Коэффициент задействованного капитала = Чистая прибыль/(Собственный капитал + Долгосрочные обязательства)=
стр.2400/(стр.1300+стр.1400)

В иностранном варианте формула для рентабельности собственного и рентабельности задействованного капитала будет следующая:

Net Income – чистая прибыль,
Preferred Dividends – дивиденды по привилегированным акциям,
Total Stockholder Equity – величина обыкновенного акционерного капитала.

Еще одна иностранная формула (по МСФО) для рентабельности задействованного капитала:

Зачастую в иностранных источниках в формуле расчета ROCE используется EBIT (прибыль до уплаты налогов и процентов), в российской практике зачастую используется чистая прибыль.

Видео-урок: “Рентабельность инвестированного капитала”

Рентабельность капитала . Расчет на примере ОАО «Мечел»

Для того чтобы еще лучше разобраться, что такое рентабельность капитала рассмотрим расчет двух его коэффициентов для отечественного предприятия.

Для оценки рентабельности собственного капитала ОАО “Мечел” возьмем с официального сайта финансовую отчетность за четыре периода 2013 года и рассчитаем показатели ROE и ROCE.

Рентабельность капитала для ОАО “Мечел”-1

Рентабельность капитала для ОАО “Мечел”-2

Рентабельность капитала ОАО «Мечел»

Коэффициент рентабельности собственного капитала 2013-1 = -3564433/126519889 = -0,02
Коэффициент рентабельности собственного капитала 2013-2 = -6367166/123710218 = -0,05
Коэффициент рентабельности собственного капитала 2013-3 = -10038210/120039174 = -0,08
Коэффициент рентабельности собственного капитала 2013-4 = -27803306/102274079 = -0,27

Коэффициент рентабельности задействованного капитала 2013-1 = -3564433/(126519889+71106076) = -0,01
Коэффициент рентабельности задействованного капитала 2013-2 = -6367166/(123710218+95542388) = -0,02
Коэффициент рентабельности задействованного капитала 2013-3 = -10038210/(120039174+90327678) = -0,04
Коэффициент рентабельности задействованного капитала 2013-4 = -27803306/(102274079+89957848) = -0,14

Не совсем удачно выбрал пример баланса предприятия, так как рентабельность за все периоды была меньше 0, что говорит о неэффективности предприятия. Тем не менее, общий расчет для коэффициентов рентабельности капитала понятен. Если бы у нас был доход, то соотношение этих двух коэффициентов было следующим: ROE>ROCE. Если еще рассмотрим рентабельность активов предприятия (ROA) в соотношении с коэффициентами рентабельности капитала, то неравенство будет следующим: ROA>ROCE>ROA.

Предприятие может рассматриваться, как потенциальный объект для инвестирования, когда ROCE (и соответственно и ROE) > безрисковые/низкорисковые вложения (к примеру, банковские депозиты).

Резюме

Итак, мы рассмотрели рентабельность капитала. Она включает в себя расчет двух коэффициентов: коэффициент рентабельности собственного капитала (ROE) и коэффициент рентабельности задействованного капитала (ROCE). Рентабельность капитала является одним из ключевых показателей эффективности деятельности предприятия на ряду с такими коэффициентами как: рентабельность актива и рентабельность продаж. Более подробно узнать про коэффициент рентабельности продаж вы можете прочитать в статье: “ “.Данные коэффициенты полезно рассчитывать собственникам предприятия и инвесторам для поиска подходящего объекта для инвестирования.

Для всех ясно, что главной целью инвестиций в бизнес является получение соответствующей прибыли на инвестированный капитал. Рентабельность используемого капитала (return on capital employed, ROCE) - один из наиболее популярных показателей для оценки успешности бизнеса в достижении поставленных целей.

Ключевой вопрос, на который помогает ответить этот показатель — насколько велика прибыль от наших инвестиций капитала?

Основными составляющими элементами ключевого показателя эффективности (КПЭ) являются операционная прибыль и используемый капитал. ROCE сравнивает прибыль с используемым капиталом в компании. Существуют различные подходы к определению прибыли (или операционной прибыли), но наиболее общеупотребительным является использование прибыли до уплаты процентов и налогов (EBIT), разновидности .

Используемый капитал - это капитальные вложения, необходимые для функционирования и развития компании.

Для расчета КПЭ используются данные по капиталу, взятые из отчетности. Разновидностью рассматриваемого КПЭ является показатель рентабельности средней величины используемого капитала (return on average capital employed, ROACE), в котором используется среднее арифметическое между величиной капитала на начало и конец отчетного периода.

Многие специалисты в области бухгалтерского учета и инвестиций считают ROCE одним из лучших показателей прибыльности при оценке совокупной эффективности бизнеса. Он показывает, насколько грамотно руководство компании использует вложения собственников и кредиторов в бизнес. Показатель имеет широкое применение как основа для различных управленческих решений (например, использование показателя при выбора проекта для финансирования). Поскольку главной целью бизнеса является извлечение прибыли, чем выше рентабельность используемого капитала, тем эффективнее компания использует свои фонды.

Показатель может отслеживаться на протяжении нескольких лет для выявления тенденций в повышении (понижении) прибыльности компании. Кроме того, рассматриваемый КПЭ дает представление об уровне отдачи от активов бизнеса или об уровне потерь по обязательствам.

Как проводить измерения

Метод сбора информации

Данные для расчета ROCE берутся из анализа бухгалтерской отчетности.

Формула

Рентабельность используемого капитала рассчитывается как отношение прибыли, взятой до уплаты процентов и налогов, к величине используемого капитала.

ROCE = EBIT / Совокупная величина используемого капитала

ROCE обычно рассчитывается на ежегодной основе.

Источником информации является бухгалтерская отчетность.

Поскольку необходимая информация является легкодоступной в бухгалтерской отчетности, трудозатраты и стоимость сбора данных невелики.

Целевые значения

Общепринятой практикой является сравнение целевых значений показателя ROCE среди компаний одной отрасли и похожей направленности. Анализ сравнительных данных не представляет трудности, так как они содержатся в публичной отчетности.

Пример. Приведенный пример расчета взят из отчета компании ExxonMobil. Заметим, что в ExxonMobil используется показатель ROACE. Совокупный ROCE компании - это чистая прибыль за вычетом финансовых расходов (после уплаты налогов), деленная на совокупную среднюю величину используемого капитала. Компания применяет данный модифицированный показатель на протяжении многих лет и представляет его как наилучший показатель исторической эффективности капитала в столь капиталоемкой и долгосрочной отрасли экономики, а также как способ оценки эффективности руководства компании и инструмент демонстрации акционерам грамотного использования капитала в долгосрочной перспективе. Для принятия инвестиционных решений применяются дополнительные показатели, характеризующие денежные потоки.

Замечания

Еще одной стороной показателя ROCE является то, что он отражает рентабельность по сравнению с остаточной стоимостью активов бизнеса. При износе активов ROCE будет увеличиваться, даже если денежный поток останется без изменений. Следовательно, бизнес «в годах» с изношенными активами будет иметь более высокое значение ROCE, чем недавно появившийся, но гораздо лучший бизнес. Вдобавок, в то время как на денежный поток оказывает влияние инфляция, с остаточной стоимостью такого не происходит. Соответственно доходы увеличиваются с инфляцией, а величина используемого капитала, как правило, не меняется.

Добавим еще порцию критики. Если в компании стоимость капитала составляет, скажем, 10% (см. показатель экономической добавленной стоимости), а целью по ROCE является 30% , то компания может отказаться от потенциальных инвестиций с рентабельностью в 20%, так как они не обеспечивают целевой показатель по ROCE.

Коэффициент рентабельности инвестированного капитала (Return On Invested Capital, ROIC) - отношение чистой операционной прибыли компании к среднегодовой суммарного инвестированного капитала.

Данный коэффициент характеризует доходность, полученную на капитал, привлеченный из внешних источников. В общем виде, формула расчета показателя выглядит следующим образом:

где: NOPLAT - чистая операционная прибыль за вычетом скорректированных налогов;

Инвестированный капитал - капитал, инвестированный в основную деятельность компании;

В качестве инвестированного капитала должен учитываться только капитал, вложенный в основную деятельность компании, так же, как и рассматриваемая прибыль является прибылью от основной деятельности.

В общем виде, инвестированный капитал можно вычислить как сумму оборотных средств в основной деятельности, чистых основных средств и чистых прочих активов (за вычетом беспроцентных обязательств). Другой вариант расчета - инвестированными средствами считают сумму собственного капитала и долгосрочных обязательств. Детали определения величины инвестированного капитала будут зависеть от особенностей ведения учета и структуры бизнеса. Главное условие, которое должно быть при этом достигнуто, это то, что при анализе должен быть учтен тот и только тот капитал, который использован для получения прибыли, включенной в расчет.

На практике часто прибегают к упрощенному подходу, при котором не выделяется основная деятельность компании, а анализ ведется по всем инвестициям и всем доходам. Погрешность этого допущения будет зависеть от того, какой будет величина неоперационной прибыли компании в рассматриваемом периоде и насколько велики инвестиции в неосновную деятельность.

Учитывая возможные допущения, формула ROIC может записываться и в других виде:

Показатели величины инвестиций берутся по среднегодовому значению (определяется как сумма на начало и на конец года, деленная пополам).

Во всех случаях при расчете данного коэффициента предполагается использование данных из годовых отчетов о прибылях и убытках. Если при расчете используется квартальная или другая отчетность, то коэффициент должен быть умножен на число периодов отчетности в году.

Данный показатель иногда называют Рентабельность суммарного капитала (Return On Total Capital, ROTC) или просто Рентабельность инвестиций (Return On Investment, ROI). Последний вариант названия применяется и ко всей группе показателей рентабельности капитала.

Для односменного предприятия: ROIC= (П ч / Инвобр)*100% = [-1.61; 12.53; 21.92]

Для двухсменного предприятия: ROIC= (П ч / Инвобр)*100% = [-10.37; 17.51, 36.39]

11. Экономический анализ хозяйственной деятельности предприятия

Целью экономического анализа хозяйственной деятельности спроектированного предприятия является оценка его конкурентоспособности на рынке промышленного капитала, а также его платежеспособности, финансовой устойчивости, перспектив развития, но главное – нахождение резервов дальнейшего улучшения перечисленных показателей, которые являются критериями для сравнения экономического положения предприятия как с предыдущим (базовым) его состоянием, так и с показателями деятельности предприятий-конкурентов.

Результативность деятельности предприятия обусловливаются следующими показателями:

показателями эффективности;

периодом окупаемости капитала;

точкой безубыточности производства.

Экономическая эффективность – относительный показатель, соизмеряющий полученный эффект с затратами, обусловившими данный эффект, или с ресурсами, использованными для его достижения:

(Например, это показатели капиталоотдачи и коэффициент оборачиваемости оборотных средств, которые характеризуют, соответственно, эффективность использования основных фондов и оборотных средств).

Капиталоотдача (Ф о) показывает, сколько продукции (в стоимостном выражении) выпущено на 1 рубль стоимости основных средств:

где В р – годовая выручка предприятия; ОФ ср.г – среднегодовая стоимость основных средств (принимается условно в размере стоимости К ос оборудования и помещений).

Коэффициент оборачиваемости (O) характеризует число оборотов, которое совершают оборотные средства за определенный период времени:

где В р – годовая выручка предприятия; ОС о – средние остатки оборотных средств (принимаются условно в размере общей потребности предприятия в оборотных средствах К об).

Степень доходности предприятия можно оценить с помощью показателей рентабельности, среди которых основные показатели:

рентабельность продукции (R п) рассчитывается как отношение прибыли от реализации продукции (П вал) к затратам на ее производство и реализацию (З пр):

Для единицы продукции i -го вида прибыль от ее производства и реализации П p i = Ц i – С п i , затраты на ее производство и на реализацию равны полной себестоимости Спi , рассчитанной ранее.

Сравнение видов выпускаемой продукции по данному показателю является одним из основных критериев оценки продуктовой (номенклатурной) политики предприятия, а также ориентирует производителя на поиск резервов снижения себестоимости продукции.

рентабельность активов (R а) – отношение балансовой прибыли к среднегодовой стоимости всех активов предприятия (К ср). Этот показатель характеризует, насколько эффективно используются основные и оборотные средства предприятия и представляет интерес для кредитных и финансовых учреждений, деловых партнеров и т. д.:

(В курсовой работе стоимость активов принимается условно в размере стоимости имущества предприятия С им)

рентабельность собственного капитала (R с.к) – отношение чистой прибыли (П ч) к средней стоимости собственного капитала (К с.с) (коэффициентROEбыл рассчитан в п. 9):

Этот показатель характеризует величину прибыли, которую дает каждый рубль, инвестированный собственником капитала, и служит для последнего критерием эффективности вложения своих средств на основе сравнения с процентом банка по депозиту и доходностью государственных ценных бумаг (принимается размер собственного капитала К соб) .

период окупаемости капитала (Т ) – это отношение капитала (К соб) к сумме чистой прибыли и амортизации:

Р ам = (К н.а Н а.н + К о.соб Н а.о + К п.соб Н а.п) / 100

Этот параметр показывает, через сколько лет окупятся вложенные в данное предприятие средства К соб при неизменных условиях производственно-финансовой деятельности.

расчет точки безубыточности ведется отдельно для каждого вида (А, В, С) выпускаемой продукции:

Для выяснения точки безубыточности затраты, связанные с производством и реализацией каждого вида продукции, необходимо разделить на условно-постоянные и условно-переменные.

Исходя из данных об издержках производства, рассчитанных ранее, принимается, что условно-переменными (Р упер) являются издержки: Р мп i , Р зор i , Р зд i , Р сн i . К условно-постоянным Р упос расходам на весь объем следует отнести: Р ам i , Р ам.н i , Р ар i , Р эк i , Р ц.нк i , а также часть накладных расходов Р нк i полной себестоимости по изделию С п i , относящуюся к общезаводским и коммерческим расходам, которую можно вычислить из выражения Р нк i = (С п i – С ц i ). Условно-постоянные расходы Р упос рассчитываются на объем выпуска каждого вида продукции.

Р упер i =Р мп i + Р зор i + Р зд i +Р сн i

Pупос.i= Р ам i +Р ам.н i + Р ар i +Р эк i + Р ц.нк i

При этом точка безубыточности по изделию рассчитывается из выражения:

Q кр i = Р упос N i / (Ц – Р упер).

Таблица 9 (Результаты экономического анализа деятельности предприятия)

В процессе роста и развития любого бизнеса, предприятия или компании может наступить момент, когда для дальнейшей работы требуется задействовать дополнительные материальные средства – привлеченный инвестированный .

Понятие инвестированного капитала

Структура капитала важная финансовая составляющая, которая влияет не только на деятельности и общую доходность, но это тот фактор, который имеет неоспоримое влияние на все финансовое состояние предприятия. Вот почему так важно знать каждую составляющую капитала, а также ее воздействие на рост и развитие всего предприятия.

Грамотный анализ инвестированного капитала очень важен и для менеджмента предприятия, и для инвестора, который хочет знать какова же отдача от суммы его вложений. Кроме того, именно проанализировав изменения инвестированных средств можно понять динамику развития предприятия, определить рациональность использования привлеченных денежных активов и уровень достижения поставленной цели.